प्रेफरेंस शेयर क्या है?

भारत सरकार के कंपनी अधिनियम, 2013 के अनुसार, भारतीय कंपनीयां दो प्रकार के शेयर जारी कर सकती हैं- इक्विटी शेयर और प्रेफरेंस शेयर। इसलिए आज हम प्रेफरेंस शेयर क्या है (Preference Shares Meaning in Hindi), प्रेफरेंस शेयर एंव इक्विटी शेयर में क्या अंतर है आदि के बारे में विस्तारपूर्वक समझने जा रहे है। 

हमने अपने पिछ्ले लेख में इक्विटी के बारे में चर्चा की थी, तो अगर आपने इक्विटी शेयर लेख को नही पढा है तो आप इस दिए गए लिंक पर क्लिक कर इक्विटी शेयर को विस्तारपूर्वक समझ सकते हो। अभी हम प्रेफरेंस शेयर क्या है (Preference Shares Meaning in Hindi) विस्तार से समझते है… 

प्रेफरेंस शेयर से आप क्या समझते हैं?

Preference Shares Meaning in Hindi : “प्रेफरेंस शेयर एक विशेष प्रकार का शेयर है जिसे पसंदीदा स्टॉक भी कहा जाता है। हिंदी में इसे ‘वरीयता शेयर’ के नाम से जाना जाता है। यह शेयर उन शेयरों में से एक है जो कंपनी द्वारा घोषित डिवीडेंट इक्विटी शेयर होल्डर्स से पहले प्राप्त होता है।

एक कंपनी को प्रेफरेंस शेयर धारकों को पहले डिवीडेंट का भुगतान करना होता है, फिर इक्विटी शेयर धारकों को। इसी तरह यदि कोई कंपनी बंद होती है, तो अंतिम भुगतान पहले वरीयता शेयर शेयरधारकों को और फिर इक्विटी शेयरधारकों को किया जाता है।”

प्रेफरेंस शेयर डेट इंस्ट्रूमेंट्स की तरह होते  हैं, जिस तरह से डेट इंस्ट्रूमेंट्स को हर साल डिवीडेंट की एक निश्चित दर प्राप्त होती है।

वरीयता शेयर को हाइब्रिड सुरक्षा विकल्प के रूप में माना जाता है क्योंकि यह ऋण और इक्विटी निवेश की विशेषताओं को दर्शाता है।

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अगर कोई कंपनी प्रेफरेंस शेयर जारी करके पूंजी जुटाती है तो उसे प्रेफरेंस शेयर पूंजी के रूप में जाना जाता है और वरीयता शेयर शेयरधारकों को कंपनी के मालिक के रूप में माना जा सकता है। हालांकि प्रेफरेंस शेयर शेयरधारकों को इक्विटी शेयरधारकों की तरह किसी भी प्रकार के मतदान का अधिकार प्राप्त नहीं हैं।

किसी कंपनी के वरीयता शेयर को इक्विटी शेयरों में परिवर्तित किया जा सकता है, ऐसे शेयर्स परिवर्तनीय प्रेफरेंस शेयर शेयर कहलाते हैं। कुछ प्रेफरेंस शेयरो को डिवीडेंट की बकाया राशि भी प्राप्त हो जाती है। इन्हें संचयी(cumulative) वरीयता शेयर कहा जाता है।

प्रेफरेंस शेयर कितने प्रकार के होते हैं?

वरीयता शेयर या प्रेफरेंस शेयर 9 प्रकार के होते है जो इस प्रकार है: 

परिवर्तनीय प्रेफरेंस शेयर :- यह वह शेयर होते हैं जिन्हें आसानी से इक्विटी शेयरों में परिवर्तित किया जा सकता है।

गैर-परिवर्तनीय प्रेफरेंस शेयर :- यह वह शेयर होते हैं जिन्हें इक्विटी शेयरों में परिवर्तित नहीं किया जा सकता है।

रिडीमेबल प्रेफरेंस शेयर :- यह वह शेयर होते हैं जिन्हें जारी करने वाली कंपनी द्वारा एक निश्चित दर और तारीख पर पुनर्खरीद या रिडीम किया जा सकता है। रिडीमेबल वरीयता शेयर इंफ्लेशन के समय में एक कुशन प्रदान करके कंपनी की मदद करते हैं।

नॉन-रिडीमेबल प्रेफरेंस शेयर :- यह वह शेयर होते हैं जिन्हें जारी करने वाली कंपनी द्वारा एक निश्चित तिथि पर रिडीम या पुनर्खरीद नहीं किया जा सकता है। नॉन-रिडीमेबल वरीयता शेयर भी इंफ्लेशन के दौरान एक जीवन रक्षक के रूप में कार्य करके कंपनियों की मदद करते हैं।

भाग लेने वाले वरीयता शेयर :- यह वह शेयर होते हैं जिन्हें शेयरधारकों को कंपनी के बंद होने के समय अन्य शेयरधारकों को डिवीडेंट का भुगतान करने के बाद कंपनी के अधिशेष लाभ में एक हिस्से की मांग करने में मदद मिलती है। हालांकि, इन शेयरधारको एक निश्चित डिवीडेंट मिलता हैं और इक्विटी शेयरधारकों के साथ कंपनी के अधिशेष लाभ का हिस्सा भी प्राप्त करते हैं।

गैर-भाग लेने वाले वरीयता शेयर :- यह वह शेयर होते हैं जहां शेयरधारकों को कंपनी द्वारा अर्जित अधिशेष लाभ से डिवीडेंट अर्जित करने के अतिरिक्त विकल्प का लाभ नहीं मिलता हैं, लेकिन इनको कंपनी द्वारा प्रस्तावित निश्चित डिवीडेंट मिलता हैं।

संचयी वरीयता शेयर :- यह वह शेयर होते हैं जो शेयरधारकों को कंपनी द्वारा संचयी डिवीडेंट भुगतान का अधिकार देते हैं, भले ही कंपनी कोई लाभ नहीं कमा रही हों। इन लाभांशों को उन वर्षों में बकाया के रूप में गिना जाता है जब कंपनी लाभ अर्जित नहीं कर रही होती है और अगले वर्ष जब कंपनी लाभ उत्पन्न करती है तो संचयी आधार पर भुगतान किया जाता है।

गैर-संचयी वरीयता शेयर :- यह वह शेयर होते हैं जो बकाया शेयर के रूप में डिवीडेंट एकत्र नहीं करते हैं। इस प्रकार के शेयरों के मामले में, डिवीडेंट भुगतान कंपनी द्वारा चालू वर्ष में किए गए मुनाफे से किया जाता है। इसलिए यदि कोई कंपनी एक वर्ष में कोई लाभ नहीं कमा पाती है, तो शेयरधारकों को उस वर्ष के लिए कोई डिवीडेंट नहीं दिया जायेगा। साथ ही, वे भविष्य के किसी लाभ या वर्ष में डिवीडेंट का दावा नहीं कर सकते है।

ऐडजस्टेवल वरीयता शेयर :- यह वह शेयर होते हैं जिनकी डिवीडेंट दर निश्चित नहीं होती है और यह वर्तमान बाजार दरों से प्रभावित होती है।

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प्रेफरेंस शेयर और इक्विटी शेयर में क्या अंतर है?

प्रेफरेंस शेयर और इक्विटी शेयर में अंतर आप इस टेबल की मदद से समझ सकते है :

आधार	इक्विटी शेयर	प्रेफरेंस शेयर
डिविडेंट का अधिकार	पहले वरीयता शेयर धारको को डिविडेंट मिलता है उसके बाद ही इक्विटी शेयर धारको को मिलता है।	प्रेफरेंस शेयर धारको को इक्विटी शेयरधारकों से पहले डिविडेंट दिया जाता है।
वोट का अधिकार	इक्विटी शेयर धारको को कंपनी के किसी निर्णय में वोट करने का अधिकार है।	वरीयता शेयर धारक सिर्फ कुछ विशेष परिस्थितयो में ही वोट कर सकते है।
भाग लेने का अधिकार	इक्विटी शेयर धारको को कंपनी के मैनेजमेंट में भाग लेने का अधिकार है।	वरीयता शेयर धारको को कंपनी के मैनेजमेंट में भाग लेने का अधिकार नहीं है।
परिवर्तनीय	इक्विटी शेयर्स को आसानी से वरीयता शेयर में परिवर्तन किया जा सकता है।	वरीयता शेयर को इक्विटी शेयर्स में परिवर्तित नहीं किया जा सकता है।
रिडेम्पशन	कंपनी इक्विटी शेयरों को Buy Back कर सकती है।	प्रेफरेंस शेयर का रिडेम्पशन किया जा सकता है।
पैसो की वापसी	यदि कारणवश कंपनी बंद होती है तो वरीयता शेयर धारको को पैसा वापस किया जायेगा।	कंपनी बंद होने पर सबसे पहले वरीयता शेयर होल्डर्स का पैसा वापस किया जाता है।
शेयर्स की मार्केट वैल्यू	इक्विटी शेयर्स की कीमत बदलती रहती है।	प्रेफरेंस शेयर की कीमत नहीं बदलती है।

वरीयता शेयरों की विशेषताएं क्या है?

वरीयता शेयर ने आर्थिक विकास के निम्न चरणों के दौरान भी सामान्य निवेशकों को बेहतर कमाई करने वाला बना दिया है। इसलिए इसकी आकर्षक विशेषताएं नीचे दी गई हैं:

#1 वरीयता शेयरों को सामान्य शेयर में परिवर्तित किया जा सकता है। 

वरीयता शेयरों को आसानी के साथ सामान्य स्टॉक में परिवर्तित किया जा सकता है। 

अगर कोई वरीयता शेयरधारक अपनी होल्डिंग को स्थिति सामान्य शेयर में बदलना चाहता है, तो वह आसानी से अपनी होल्डिंग की स्थिती को बदल सकता है। 

कुछ वरीयता शेयर निवेशकों को सूचित किया जाता हैं कि आप एक निश्चित तिथि से आगे अपने शेयर्स को परिवर्तित कर सकते है, जबकि अन्य को कंपनी के निदेशक मंडल से अनुमति की आवश्यकता भी हो सकती है।

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#2 डिवीडेंट भुगतान

वरीयता शेयर शेयरधारकों को डिवीडेंट भुगतान किया जाता हैं जबकि अन्य शेयरधारक बाद में डिवीडेंट प्राप्त कर सकते हैं या डिवीडेंट प्राप्त नहीं कर सकते हैं।

#3 डिवीडेंट प्रेफरेंस

जब डिवीडेंट की बात आती है, तो कंपनी द्वारा वरीयता शेयरधारकों को इक्विटी और अन्य शेयरधारकों की तुलना में पहले डिवीडेंट प्राप्त करने का प्रमुख लाभ मिलता है।

#4 मतदान अधिकार

असाधारण घटनाओं के मामले में वरीयता शेयरधारक वोट देने का अधिकार नही है, जबकि साधारण शेयरधारको को वोट देने का अधिकार है। 

#5 संपत्ति में प्रेफरेंस

अगर कंपनी बंद हो रही है तो वरीयता वाले शेयरधारकों को साधारण शेयरधारको की तुलना में अधिक प्राथमिकता दी जाती है। 

निष्कर्ष

अगर आप एक निवेशक है और किसी कंपनी में सम्मानजनक स्थिति पाना चाहते है तो वरीयता शेयर सबसे बेहतर विकल्पों में से एक है। हमें उम्मीद है कि आपको Preference Shares Meaning in Hindi लेख के माध्यम से प्रेफरेंस शेयर क्या है कि स्पष्ट जानकारी मिल गई होगी।